渣打银行表示，到 2030 年，Uniswap 的 UNI 可能会飙升 40 倍，达到 100 美元

根据渣打银行的最新预测，随着代币化资产越来越多地进入去中心化金融，Uniswap 的 UNI 代币预计到 2030 年底将从约 2.70 美元攀升至 100 美元。

渣打银行于周一启动了 Uniswap (UNI) 的覆盖，并表示去中心化交易所可能是未来十年代币化资产和链上金融活动增长的最大受益者之一。

该银行预计，到 2028 年底，公共区块链上的代币化资产将从目前的约 3400 亿美元扩大到 4 万亿美元。与此同时，渣打银行预计，到 2030 年底，这些资产在 DeFi 应用中使用的比例将从 3.5% 上升到 30%。结合加密原生资产的增长，该银行估计 DeFi 中锁定的总资产可能达到约 2.7 万亿美元，几乎是当前资产的 37 倍。水平。

Geoffrey Kendrick, Global Head of Digital Assets Research at Standard Chartered Bank, said he sees decentralized finance as the next major wealth-creation opportunity in digital assets.基于这一前景，该银行认为 Uniswap 的流动性池最终可以获得比现在多约 37 倍的资产进行交易。

根据渣打银行的预测，UNI 到 2026 年底可能达到 6.50 美元，到 2027 年底达到 20 美元，到 2028 年底达到 40 美元，到 2029 年底达到 65 美元，到 2030 年底达到 100 美元。该银行还预计 UNI 在此期间的表现将优于比特币和以太币。

费用消耗和代币供应变化支持了这一论点

该银行的乐观情绪部分来自于过去一年 Uniswap 经济模式的变化。 2025 年 12 月之前，协议产生的掉期费用完全分配给流动性提供者。称为 UNIfication 的协议升级引入了协议费用和销毁 UNI 代币的机制，而后来的治理决策则扩大了跨额外流动性池的费用收取。

据渣打银行称，自费用转换启动以来，Uniswap 已产生约 2100 万美元的协议费用，并销毁约 500 万个 UNI 代币，相当于每年销毁率接近 1%。

代币供应量也有所下降。该银行指出，一次性销毁 1 亿枚 UNI，加上持续销毁，已将总供应量从 10 亿枚减少至 8.95 亿枚，而流通供应量已降至约 6.22 亿枚。

网络上最近的活动强化了这一趋势。本月早些时候，UNI Burn Bot 报告称，通过 UNIfication 系统每日销毁 134,000 UNI，创历史新高。该机制要求用户从 TokenJar 合约中收取协议费用，通过 Firepit 合约销毁等值的 UNI，从而永久地将这些代币从流通中移除。

Uniswap 治理还扩大了销毁框架。 5 月批准的 96 号提案将费用收取和 UNI 销毁范围扩大到了 BNB Chain、Polygon 和 Celo，将支持的链数量增加到 11 个。

除了这些治理变化之外，Uniswap Labs 还推出了钱包服务、跨链交换、投资组合跟踪工具和多链投资组合视图。该公司表示，在 2026 年完成互换的以太坊、Arbitrum 和 Base 上近一半的新交易者通过 Uniswap 进行了第一笔交易。

银行认为与 Coinbase 的估值差距正在缩小

In its report, Standard Chartered compared Uniswap’s business model with Coinbase and argued that the decentralized exchange remains undervalued relative to the volume it processes.

该银行将 Uniswap 描述为类似于 YouTube，因为用户创造并提供流动性，而 Coinbase 则与 Netflix 进行比较，因为它运营和管理自己的集中式平台基础设施。

根据该报告，这种结构使 Uniswap 的资本要求较低，因为流动性来自用户而不是协议本身。该银行还预计该平台将在涉及稳定币、流动质押代币以及最终代币化的现实世界资产等密切相关资产的市场中保持竞争力。

尽管 Uniswap 处理的交易量与 Coinbase 相当，但渣打银行表示，该协议的交易市值与交易费用倍数要低得多。 Geoffrey Kendrick 表示，如果 Uniswap 成功扩大业务规模，随着时间的推移，更强有力的商业化努力以及与传统金融机构的合作可能有助于缩小这一差距。

风险依然存在。渣打银行警告称，专门的去中心化交易所可以开发出更适合某些市场的产品，而捕获代币化资产活动则需要与传统金融公司建立更牢固的关系。该银行还指出，Uniswap V4 的挂钩系统尚未按照其长期预测中预期的规模进行测试。

展望未来，渣打银行表示，美国《澄清法案》的预期通过或美国证券交易委员会未来的指导等监管进展可能有助于解决其中一些挑战，并支持更广泛地采用去中心化金融基础设施。